Колорадо-Спрингс Финансовые документы: 12 февраля 2010

Экономика размышлял громоздким восстановления. Инфляция не за горами, как молния на 14er в полдень в июле, а инвесторы хотят знать, что делать.

После экономического спада и финансового кризиса, многие люди поняли, что инвестиции и глобальную экономику гораздо более неустойчивыми, чем они были на протяжении последних нескольких десятилетий. Рынки и портфелей по-разному ведут себя в связи с ростом технологий ", соединяющего экономики, благодаря глобализации, и непознаваемое последствий финансового инжиниринга," сказал Кевин Салливан, финансовый консультант с Салливаном и Associates.

Люди хотят знать, как подойти к инвестированию и "Есть два лагеря там", сказал Салливан. Первая группа фокусируется на современной теории портфеля и принципы учили в бизнес-школах за последние 50 лет, которые включают в себя теорию, что пузырь недвижимости или дот-ком пузыря были аберраций, и скоро будет регрессии к среднему.

Вторая группа, "новый нормальный", считает, что мы едем через период сокращения доли заемных средств - потребители и предприятия погашения долгов. И восстановления будет очень медленным, рабочие места не будут возвращать на некоторое время, и "экономика не будет роста, что она в течение последних 40 лет", сказал он.

Хотя хорошо, что американцы больше экономить и тратить меньше, оно замедляет экономику.

И как финансовых, так теории групп взглянуть на инвестирование с разных точек зрения.

Многие экономисты и инвесторы обращаются к "неврологии и поведенческих наук, чтобы помочь объяснить, что происходит на рынках, в целях дополнения (а в некоторых случаях заменить) традиционных теорий коренится в финансирование", сказал Салливан.

"Рынок пришел очень быстро - в большей степени, чем ожидалось. Но я думаю, что рынок на самом деле хрупкая прямо сейчас".

Таким образом, инвесторы должны быть осторожны и сосредоточиться на оборонительные стратегии, которые включают диверсификацию с фиксированным доходом, такие как облигации, имея в виду, что процентные ставки и облигации движутся в противоположных направлениях. Многие люди считают, что гораздо более высокие процентные ставки и инфляция на горизонте. Поэтому для защиты инвестиций в облигации с ростом процентных ставок, инвесторы могут покупать облигации с коротким сроком погашения или короткий срок.

"Все компромисс в инвестировании - либо вы даете до возвращения или ликвидность и безопасность", сказал Салливан. "Если вы потяните на любом из них, оно влияет на другие два".

Еще одна вещь, инвесторы могут сделать, это стресс-тест на своих портфелей.

Хотя никто не может предсказать точный экономический сценарий, он помогает дизайн портфолио и строительства до запуска различных сценариев, сказал он, используя данные, чтобы показать, какие последствия будут от их портфеля.

"Это дает инвесторам информации, чтобы сделать более обоснованные решения. Они выяснить - это то, что может случиться с вашего портфеля. Это, как он будет реагировать на высокие темпы инфляции или низких темпов инфляции окружающей среды. Удобно ли вам с этим? Салливан говорит.

Как правило, акции и TIPS, казначейства, защищенным от инфляции ценные бумаги, сделать наилучшим образом в условиях низкой инфляции. И товары, недвижимость - материальные активы - сделать наилучшим образом в среде с высоким уровнем инфляции, потому что "они, как правило, идти в ногу с инфляцией", сказал он.

Люди "на самом деле, начиная выступить на борьбу с существующей доктрины современной теории портфеля, что должно произойти", сказал он. Изучение финансов и инвестиций идет на изучение эмоций, так как наука показывает нам конкретные участки мозга, что ожидать награды. Между тем, инвесторы должны попытаться получить эмоции и иррациональное поведение из уравнения при принятии инвестиционных решений. И это вполне может быть, настало время пересмотреть старые парадигмы.

"Старая модель - на основе гауссовой кривой, кривой нормального распределения - риска и дохода не работает", сказал Салливан. Вместо этого, "Есть тяжелые хвосты", "черные лебеди" и невероятных событий, которые нарушают стратегии современной теории портфеля.

"Существует нет четкой модели, но, как к тому, что работает", сказал он. Но инвесторы могут делать то, к снижению рисков, в том числе знание и понимание того, что их портфолио входят и обеспечение ими инвестиций через различные классы активов, которые не коррелируют.

"Если вы не склонны к управлению и внимательно отслеживать ваше портфолио, а затем найти человека, которому вы управлять им", сказал Салливан.

"Гибкость является ключевым, - и избавиться от некоторых старомодных правил большого пальца".

Ребекка Тонн охватывает банковское дело и финансы в Колорадо-Спрингс Business Journal.